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Uniswap最大对手Mdex的市值估算与挖矿策略

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时间:1/20/2021 12:28:48 PM

DeFi是2020年发展最迅猛的领域之一,借贷平台Compound以流动性挖矿引领市场,而去中心化交易所(DEX)一路前行。很多人错过了2020年4月到10月的机会,而今DeFi与CeFi融合产生化学反应,又一次创造了高收益的机会,今天我们来讲的就是目前在火币生态链Heco上的去中心化交易所Mdex。

Mdex是基于火币生态链的去中心化交易平台,功能上类似以太坊生态中的Uniswap、Sushiswap等DEX,优点是快捷方便,消耗gas用HT(而非ETH),gas费用极低,我个人亲身体验每次swap费用基本上0.03-0.06美金,也就说1HT够用户做100次以上交易费用。

上图是2021年1月19日晚,亲自测试的gas费情况。

而交易确认时间一般是2-5秒钟,基本确认时间为3秒以内。比起Uniswap上10-50美金一次的swap费用,十几秒到30秒的实际交易体验,Mdex的使用体验确实好了很多。

关于Mdex、CeFi与DeFi的结合,以及火币生态链HECO上的Mdex有怎样的发展,不是本文的主要内容,Mdex最直观的优势这里只是简单提及。今天要说的是Mdex的平台币的估值核算与平台挖矿策略选择。

我们先来看一下这个刚刚上线(2021年1月6日)的去中心化交易所Mdex的数据表现。

用了不到两周的时间,锁仓流动性池资金达到3600万美金以上,日交易额最高超过4000万美金(未上线MDX挖矿之前的数据即2021年1月19日之前)。这个速度是相当快的,如果对比Uniswap现在的交易金额和流动性池的体量,Mdex还很小。

Uniswap日交易金额有7.3亿美金,大概是Mdex的10倍。不过Uniswap作为ETH生态中的龙头经历了漫长的发展。在2020年5月1日,DeFi已经热度起来的时候,其交易量也不是很大:

2020年5月1日,Uniswap的日交易金额不过约740万美金,而后进入快速增长期,到现在交易量级别(100倍)。大概用了半年的时间。Mdex在火币生态的催化下,增长10倍-100倍的时间会大幅度缩短。

而Uniswap的平台币(UNI)市值,与交易量相关,更加重要的参数是TVL(total value locked),现在Uniswap的TVL达到29.7亿美金,Uni流通市值达到19.88亿美金。

如果简化模型可以认为,Uni市值大概是锁仓总金额的2/3或者66.7%。

Mdex挖矿刚刚上线,其势能还没有完全爆发,按照未上线时期十倍的交易量和锁仓量来推算,其锁仓量应该达到3600万*10=3.6亿美金。

Mdex平台币(MDX)的市值将会达到3.6亿美金*66.7%=2.4亿美金。

而在2021年1月19日晚上八点正式上线流动性挖矿和交易挖矿之后,MDX上线2小时总锁仓量突破5亿美元,流动性质押额突破2.5亿美元,总交易额突破2亿美元,手续费收入60万美元。在1月20日早上09:30分,流动性质押金额为2.7亿美金左右,交易额也突破5.5亿美金(如下图所示)。

这个表现和锁仓量走势是很不错的,上线平台币MDX挖矿之前的锁仓量十倍的量级(3.6亿美金)会在一周左右稳定下来,而后向上走。这是一个良性的发展。

当然,这里面还有一项指标值得注意的就是用户数。

这几天时间已经是Uniswap用户数量的高峰期,日活不超过两万。 Mdex日活保持在1万以上,TVL和市值之间的估值是用数理逻辑推算的,而用户数是对于平台长期发展最重要的指标之一了。

可以看到Uniswap占据了75%的以太坊生态DEX用户数,而Mdex的日活用户已经破万,这个数字还在增加。那么,Mdex平台的发展就会非常稳固,这得益于火币生态CeFi与DeFi的协同作用,也受惠于Mdex本身良好的用户体验。如果日活用户能保持一万以上,并且能够做到增长,那么2.4亿美金的估值也只是初期的预估,后续还有数倍的增长,10亿美金的估值也是可能推理得出的。但是,为了文章逻辑的严谨性,这里只能粗略预估并且将市值压低,未来的增长可以预期。

关于币价估算:

经济模型会放于文末,在此简单核算。流动性挖矿的早期流通量不足1000万枚,那么按照2.4亿美金的估值,2.4亿美金/1000万枚=24美金,而在初期流通量非常稀缺的情况下价格涨到24美金以上(或者跌到2美金以下)都是正常的,一个月之后市值扩大的同时,流通量扩大,MDX的价格很有可能维持在10美金以上。

交易挖矿策略

从上图中可以看到交易挖矿收益最高的是HUSD/USDT的收益每区块生产系数(直接叫做挖矿系数)为16,而HT/HUSD、ETH/USDT、HBTC/USDT的挖矿系数为6,前者是后者的267%,挖矿效率高出一倍以上,建议交易挖矿的朋友选择在Mdex平台上进行两个稳定币之间的兑换,这样挖矿效率最高。

流动性挖矿

双币LP矿池

各位需要关注挖矿系数,其中最高的为5个LP对:HBTC-USDT、HETH-USDT、HUSD-USDT、WHT-HUSD、MDX-USDT(图中已经用红色方框标注),而这5个LP挖矿分为两类:

第一类是BTC、ETH、HT、MDX,这里面如果价格在挖矿期间剧烈波动可能会有一定的无常损失,不过这个无常损失也非常小。MDX在初期可能会有价格的剧烈波动,不过价格如果向上,而收益高,无常损失也还可以接受,另外,MDX-USDT池子的收益率也是最高的。

第二类是HUSD-USDT,这个特殊在这是两个同时锚定1USD的稳定币,日常观察二者价格波动在万分之五以内。也就是说几乎没有波动,所以不存在无常损失等问题。考虑到交易挖矿,可以在Mdex平台进行USDT和HUSD的兑换,而后注入流动性池进行挖矿。

单币矿池

单币矿池相对简单,HT、USDT、BTC、ETH、HUSD这5个挖矿系数为0.6或者0.7差别不大,相对于其他资产单币挖矿收益要高出两倍(0.6/0.2=3倍)对于有这些资产的朋友又不想过多操作,单币挖矿也是不错的选择。

当然上线几天后,根据每个池子(包括单币和双币LP)的锁仓量大小,策略也可以做相应调整。举例:USDT和HUSD单币挖矿效率一样,而前者锁仓量比后者大很多,那就迁移至HUSD挖矿。

以上就是关于LP流动性挖矿和单币挖矿的不同策略选择,选择标准是高收益且相对稳定。

本文对火币生态链HECO上的去中心化交易所Mdex进行了简要介绍,着重分析了其平台币MDX的市值以及对应的币价,并且对挖矿策略进行了点评与筛选。希望对各位有所帮助。Mdex的发展速度惊人,很可能成为未来Uniswap的最大竞争对手。

Mdex交易所链接:

https://ht.mdex.com/#/swap

流动性挖矿链接:

https://hpool.mdex.com/#/menu

交易挖矿链接:

https://ht.mdex.com/#/reward

挖矿APY计算工具:

https://apy.mdex.com/

参考资料:

MDX经济模型

MDX是Mdex平台交易代币的核心媒介,可用于Mdex的社区治理,比如交易费用比率投票、审查其他重要规则、以及在面对定期回购和销毁代币时可决定实现通货紧缩。

Mdex平台代币名称:MDX

总量:约10亿

出块时间:每3秒(基于Heco)

区块奖励:每个区块80MDX

减半时间:每六个月减半

MDX总供应量约为10亿,分配如下:

10%作为团队奖励,用于团队运营、技术研发等,上线一个月后分24个月智能合约解锁。

7%作为早期投资者份额,以便为Mdex的发展提供更充足有利的资金与资源;

3%用于市场推广和品牌建设;两者均为上线后分12个月解锁;

剩余的80%用于Heco上的流动性挖矿和交易挖矿。

Heco上每个区块挖矿奖励为80 MDX,其中流动性挖矿占50%,交易挖矿占50%,每半年减半。

Uniswap总锁仓量超过21.5亿美元:Debank数据显示,去中心化交易协议Uniswap总锁仓量(TVL)超过21.5亿美元,位列榜首。图表显示,Uniswap锁仓量在9月19日和20日均超过20亿美元,之后略有下降,9月25日再次突破20亿美元,9月27日首次突破21亿美元。 \n注:DeBank共统计61个项目样本,总锁仓量(TVL)通过计算所有锁定在该项目智能合约中的ETH及各类ERC-20代币的总价值(美元)之和而得到。[2020/9/28]

SEC文件显示Uniswap在6月筹集1100万美元:金色财经报道,根据6月份提交给美国证券交易委员会的文件,去中心化交易所Uniswap背后的公司从12位投资者处筹集了1100万美元。尚不清楚该文件是否反映Uniswap在此特定筹资活动中筹集的总金额。[2020/8/7]

Uniswap宣布其下一版本将于第二季度发布:金色财经报道,Uniswap宣布Uniswap v2计划于第二季度发布。新版本将引入主要功能,包括ERC20对、更多具有操纵弹性的价格预言和快速交换。Uniswap v2还具有协议收费机制,可将收入反馈给其生态系统的贡献者。[2020/3/24]

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