比特币交易 比特币交易
Ctrl+D收藏比特币交易
ads

浙商银行原行长刘晓春:数字货币能替代纸币?不一定

作者:

时间:12/12/2020 8:11:10 PM

“今天我们先要把数字货币的技术和数字货币本身两个东西分开,不要把技术就当做货币。”11月25日,上海新金融研究院(SFI)副院长、上海金融数字化研究中心主任,浙商银行原行长刘晓春在“《财经》年会2021:预测与战略”中分享了他对数字货币概念和现实的见解。

刘晓春,上海新金融研究院(SFI)副院长、上海金融数字化研究中心主任,浙商银行原行长

他认为,发行人民币是《中国人民银行法》授予中国人民银行的一项法定权利。所以一个机构有没有数字货币技术,和能不能发钞票是两个概念。刘晓春表示大家不要有过多的想象,央行数字货币不是发行另外一种货币,只是人民币的一个表现形态。

针对数字货币的应用问题,刘晓春提到,会对货币流通带来一些新的变化。“比如说货币流通速度可以加快了,商品的交易效率更高了,社会的效率同时也提高了。”不过作为现金的数字货币的作用到底怎么样,他表示这可能还需要在实践当中来检验。

刘晓春也对即将发行的数字货币提出了几个建议。首先,央行数字货币的发行要高度关注发行环节的流畅性;数字货币的发行应该纳入到整个人民币发行的统一规划当中,不能造成“数字货币是数字货币发行,纸币是纸币发行”,这会扰乱整个货币政策;为了数字货币的顺利发行,要确定数字货币的会计准则,同时,要制定数字货币的跨境结算和管理办法。

以下为发言实录:

刘晓春:女士们、先生们,下午好。这个环节是从概念到现实,所以我今天就跟大家讲讲概念和现实。

一般来说,一项技术的应用范围越广,其效用价值越大。 技术需要应用,但技术不等于应用。形成数字货币的技术,比如加密代码,本身并不就是货币。这项技术应该有更广阔的应用领域。技术能否被应用好,充分发挥该技术的性能,则在于对应用领域的深刻理解。即使在金融领域,数字货币技术的应用,也不应该仅仅局限于数字货币。

发行人民币,是《中国人民银行法》赋予中国人民银行的法定权力。一个机构有数字货币技术,不等于就可以发行数字人民币。纸质人民币主要依赖的造纸术和印刷术,但一个印刷厂有再好的技术,也不能印人民币。所以,不必因为人民银行要发行数字货币,就对那些技术公司在发行数字货币方面有太多的想象。

我国央行即将发行的数字货币,是M0的一部分,它的性质与现钞相同。也就是说,今后现金是由三种形态组成的,即纸币、硬币和数字货币。所以,央行数字货币并不是人民币之外的另一种货币。

由于数字经济的发展,人们生活消费习惯的变化,数字货币的应用,会对货币流通等带来一些新的变化,比如货币流通速度的加快,社会效率的提高等。由于技术的原因,还可能降低货币的发行和管理成本。不过,对作为现金的数字货币的作用还需要实践的检验,不必有太过夸张的想象。同时也需要考虑到,数字货币虽然克服了纸币、硬币的物理局限,但也有其自身的局限,即收付双方都需要具备共容设备的前提下,才能实现收付。这也是为什么央行在发行前要进行大量测试的原因。

贷款可不可以用数字货币发放?我觉得这根本就不是一个问题。贷款发放后,借款人是采用汇款支付、现金支付、转账支票支付、托收支付等,都是可以的,没有什么障碍。

M1、M2是不是可以用数字货币?这问题跟M1、M2是不是可以用纸币是一样的。M0、M1、M2的定义,不是根据货币的材质或形态,而是根据货币的流通形态或存在性质来区分的,它和科技技术没什么关系,跟会计技术有关。M1、M2中的流通中现金,其中一部分就是数字货币,从这个角度说,M1、M2中包括数字货币。但M1、M2的主要部分不是流通中现金,当然就不可能是数字货币。

那么,数字货币技术有没有可能用于M1、M2的领域呢?我觉得这可能是数字货币技术一个非常有想象力的领域。流通货币中的支票存款、活期存款、定期存款,都是会计账户中的货币,也可以称作记账货币。它的前提是一套社会共同遵守的记账规则,与所使用的材质无关。可以用锲形文字记载在泥板上,可以用纸质账簿记载。有了电子计算机技术以后,我们现在都用电子计算机技术记载,所以有时又称电子货币。现在有了数字货币技术,是不是有可能用数字货币技术替代现有的电子计算机技术来承载银行的账户系统?理论上,我认为完全是可能的。如果可以,这个想象空间是非常巨大的。要知道,我们国家目前这套基于电子计算机技术的银行账户体系和支付体系是持续三十多年的投入建立起来的,有形的软硬件投入好计算,无形的人力投入根本无法计数。

数字货币技术能否替代电子计算机技术应用于银行的账户体系和支付体系,不在于两种技术的技术优劣,而在于两种技术在这个应用领域的适用性。首先,是在记账、核算、支付中的流畅、方便、快捷、安全、准确、超大容量、高频和瞬间并发等性能。其次是巨大的替代成本。即使在各种性能上,数字货币技术超过电子计算机技术,但替代成本过大,即性能提高所产生的效益并不能覆盖替代成本投入,则数字货币技术的替代是很难成功的。但不管怎么说,这是一个非常值得探索的数字货币技术应用领域。

当我们用数字货币技术替代电子计算机技术,实现银行账户体系和支付体系的数字化,那么银行账户之间转移的货币金额就是一串串的数字加密代码,与数字货币是同一类物质。但这依然不是数字货币,还是存款货币或者记账货币,因为它还是在银行账户之间转移的,不是货币所有人之间的直接支付货币。这可以更现实地告诉我们,支撑数字货币的技术,其本身不是货币。用这个技术产生的东西并不一定就是货币。

货币、货币体系的作用,不仅仅是支付,货币持有人之间点对点支付在现代经济中也不是货币支付的主流,更不是货币和货币体系的唯一命题。货币、货币体系是一系列各国货币发行、流通、支付、汇兑、货币兑换、汇率等的规则和法律安排。如果仅以快捷、匿名的点对点支付作为优势,用所谓的数字货币颠覆现有的货币和货币体系,无异于以“鸡犬之声相闻,民至老死不相往来”作为未来社会的蓝图。所以,促进人民币国际化、颠覆国际货币体系等,恐怕都是数字货币不堪承受之重。

支付体系支付的是货币,但支付体系本身是一套关于支付的制度和机制,不是货币。支付实现的是货币的转移,但支付工具不一定就是货币,往往更多的使用的是货币的代表,即有价凭证。所以,数字货币的点对点支付,并不能满足现代和未来社会经济和生活发展的需要。但这并不表示数字货币技术就没有其他用武之地。

除了货币本身,我们的支付工具还有支票、汇票、本票等,结算方式有转账、汇款、托收、信用证等。此外,一些所谓的代币、稳定币,虽然都带一个“币”字,但都不是货币本身,只是货币的代表,用传统的名词,就是代价券。单位、学校的饭票,购物券,的筹码等,都是诸如此类的东西。摩根大通银行研发的摩根币(JPM Coin),从它的规则看,实际上是利用数字加密技术开发的银行本票。客户以等值美元向摩根大通银行购得等值的摩根币,摩根大通银行是摩根币(本票)的出票人和承兑人,摩根大通银行无条件向持有人兑付等值美元。再比如支票。支票的出票人和承兑人都是银行账户的持有人,考虑到出票人的银行账户到时可能不敷兑付,就是所谓空头支票,所以在流转过程中,每一个经手人都要背书,以便追索债务。我们数字货币技术中的一些留痕、可追溯的功能,正符合支票所具备的特点。

所以,数字货币技术,或者说数字加密技术,即使在金融领域,是有非常大的应用空间的,没有必要只是局限在数字货币这个概念上。这里的关键,不是技术,而是对金融业务和金融制度的理解和把握。

最后,就即将发行的央行数字货币提几点建议:

一、高度关注发行环节的流畅性。

货币的流通要畅通、高效,支付、流通环节的安排很重要,但央行的发行、管理环节同样重要,而且是整个发行的基础。现在在测试的,可能主要的侧重于流通环节。但如果发行和管理环节不流畅,架构复杂,会严重影响发行效果,甚至成败。

在纸币状态下,流通中现金管理,有货币的设计、印制、库存、押运、调拨、防伪、回笼、销毁等环节。在这些过程中,央行只面对商业银行,不直接面对市场。即使在一些偏远地区,没有央行的分支机构,可以由个别商业银行代理央行现金发行,但代理发行工作也只面对当地的商业银行或信用社,不直接面对社会公众。在整个流通过程中,现金兑换无障碍,全免费。

数字货币状态下,虽然没有了物理货币的保管、押运、调拨等,但虚拟状态的设计、制作、库存、调拨、防伪、回笼、销毁等依然不可或缺。由于没有物理搬运,调拨、发行在技术上应该更简单和快捷,央行和商业银行之间数字货币往来可以像现在客户处理存款户一样在线上自动操作数字货币的领取和缴存。央行与商业银行数字货币发行上,可以采取几种模式:一种是所有商业银行由总行对央行,再由各商业银行总行负责行内的调拨;第二种是,全国性商业银行总行对央行总行,区域性商业银行对当地央行分支机构;第三种是,如同现在现钞的发行体系。

数字货币使用虽然没有纸币、硬币物理的重量和体积的局限性,但却有使用条件的局限性。数字钱包和网络的设计和维护至关重要,这项工作的制度安排会从根本上影响数字货币发行的成败。数字钱包技术,必须是央行指定的,但如何发放到个人和机构,却是有讲究的。就好比卖皮夹的尽管可以赚皮夹的钱,但不能拉客户的存款户和金融业务。数字货币的兑换,更不应该在商业银行之外有第三方机构进行商业化经营。

数字货币网络的运维成本,相当于现金管理成本,不应该向社会机构和个人收取。如果数字货币网络运维交由社会商业机构办理,并且数字货币的发行、回笼等也通过这样的机构办理,无异于在数字货币发行流通中增加了中介机构,将大大降低数字货币的流通效率并提升数字货币的流通成本。

二、数字货币应当纳入现金发行系统统一管理。

央行数字货币是M0的一部分,一方面因为其特有的技术和流通渠道,需要有特定的发行和管理规则和体系,同时,作为现金的一部分,也必须纳入现金发行和管理体系中进行统一管理。如果数字货币独立于现金管理之外,那是真的会影响和扰乱货币政策的执行的。

三、制定数字货币的会计规则。

在数字货币正式发行前,要制定数字货币的会计规则,这是数字货币发行顺利的前提条件之一。建议在现金科目下分设现钞和数字货币子目。

四、制定数字货币跨境使用和结算管理办法。

在纸币条件下,我们只要管理现钞的进出境,至于人民币现钞在境外的使用,则不需要管理。随着人民币国际化推进,我们对人民币信用卡在境外的支付和提现做了制度安排,对人民币记账货币的跨境结算和清算做了制度安排。这些安排,都是非常复杂的。数字货币要在境外流通,由于技术上的局限性,反而比现钞管理更加复杂,并不是人们想象的那么简单。

首先要确认是否允许数字人民币在境外流通使用。如果允许,则需要明确:1、如何监督个人携带数字货币出境;2、如何监督线上的跨境支付;3、境外数字钱包(数字金库)的发行管理;4、境外数字货币回笼、钞汇兑换、清算机构的确定与管理;5、境外数字货币、数字钱包防伪打假、反和防网络攻击的安排。

我跟大家分享到这里,谢谢大家。

动态 | 浙商银行上海分行应用区块链技术首创智能制造全流程系统性金融解决方案:金色财经报道,12月10日,上海银行业聚首上海市银行同业公会,交流支持长三角区域一体化协同发展的新政策、新举措。浙商银行上海分行党委委员李青春提到,目前该行已将区块链技术广泛运用于经济金融领域纾解供应链应收账款沉淀难题。同时,该行针对企业在实施智能制造过程中的各类痛点,从智能制造实施的供给和需求两端入手,联动子公司浙银租赁,应用区块链技术,在业内首创“融资、融物、融服务”智能制造全流程系统性金融解决方案。[2019/12/11]

声音 | 浙商银行原行长刘晓春:Libra以一篮子货币做储备以确保币值稳定是一个伪命题:据经济观察报报道,上海新金融研究院副院长、浙商银行原行长刘晓春发表文章《Libra、庄票、本票、地下钱庄》。文章指出,当每一个兑换或购买LI-BRA的人或机构以自己所持有的法定货币购买或兑换LIBRA,必然会瞬间改变那一篮子货币相互间的比重。那么LIBRA有什么样的机制确保一篮子货币相互间的比重不变?如果不能确保一篮子货币相互间的比重不变,那么,随着LIBRA在与不同法定货币的兑换中,LIBRA自身的币值就随时在变化中。也就是说,LIBRA以一篮子货币做储备以确保币值稳定就是一个伪命题。[2019/7/20]

声音 | 浙商银行沈仁康:应用区块链创新融资业务新模式:据中国经营网消息,浙商银行董事长沈仁康近日接受采访时表示,依托应收款链平台,创新区块链订单通、仓单通、分期通等新业务模式,采用区块链债权凭证进行交易确权并作为融资工具,减少采购、销售、存货等资金占压,纾解融资难融资贵;采取区块链分期付款方式,支持民营企业设备升级改造,通过分期付款和租赁等方式,减少一次性付款压力。通过以上方式,开启创新服务民营企业新模式。[2018/12/11]

标签:

区块链热门资讯
穆长春、狄刚:数研所积极推动区块链标准化研究 探索区块链交易结算、贸易金融等创新

总书记强调“把区块链作为核心技术自主创新重要突破口”,为我国数字经济发展和产业创新实践提出了新的要求。近几年,区块链凭借其独有的信任传递机制,逐渐成为金融科技领域的热门技术,有助于业务数据可信共享,加速参与主体多方协作,实现监管穿透管理,蕴含着加速我国数字化转型、激发数字经济发展的潜力。

12/12/2020 8:11:26 PM
中国各省区块链政策竞争力指数TOP10(2020年11月)

顺应着国家大力发展区块链的趋势,自2020年以来,全国迎来了区块链政策热潮,中央以及各地方政府纷纷颁布区块链相关政策。 此前,链塔智库发布过系列文章“中国区块链50城”,通过扫描城市经济发展水平、政府区块链政策及支持力度、区块链投融资事件、区块链创业企业名录等多个维度展现该城市区块链整体布局,以及该城市区块链创业活跃度,最终展示一座城市区块链竞争力。

12/12/2020 8:11:22 PM
“十四五”加快数字经济发展需关注的六项政策举措

“十四五”时期我国将进入新的发展阶段,数字经济也将迎来重要的发展战略机遇期。加快数字经济的发展,将通过在供给侧加强结构性改革和数字化转型,在需求侧推动新型消费发展,构建生产、分配、流通、消费高效畅通的经济体系,有效推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。“十四五”时期加快我国数字经济发展,需要特别重视以下六个方面的政策举措。

12/12/2020 8:11:15 PM
浙商银行原行长刘晓春:数字货币能替代纸币?不一定

“今天我们先要把数字货币的技术和数字货币本身两个东西分开,不要把技术就当做货币。”11月25日,上海新金融研究院(SFI)副院长、上海金融数字化研究中心主任,浙商银行原行长刘晓春在“《财经》年会2021:预测与战略”中分享了他对数字货币概念和现实的见解。

12/12/2020 8:11:10 PM
金色前哨 | 俄罗斯将承认比特币为具有法律保护的财产

近日,俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯京表示,俄罗斯政府打算将俄罗斯的加密货币发展引导到“文明的道路”,以便其所有者可以保护自己的权利。 在上周四的政府会议上,俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯京谈到了俄罗斯加密货币监管计划。他表示:“这是一个相对较新的工具,人们对其兴趣在不断增长。

12/12/2020 8:11:06 PM
中国人民银行行长:稳妥推进数字货币研发 健全法定数字货币法律框架

如何夯实现代中央银行制度,中国人民银行行长易纲有最新解读! 近日,易纲在《<中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议>辅导读本》发表《建设现代中央银行制度》的文章。 文章对建设现代中央银行制度的重要意义、内涵、重大举措进行了详细阐释,在如何健全现代货币政策框架、完善货币供应调控机制等方面均有定调。

12/12/2020 8:11:02 PM
罗湖区全面实行政府合同数字化管理

作为改革开放的策源地,罗湖区始终秉持敢闯敢干的劲头,在“数字政府”改革建设中,连续推出政府合同履约监管改革、财政资金国库集中支付电子化改革等多项改革措施,积极引入人工智能、大数据、区块链等前沿技术,打造科学化、精细化、智能化的财政资金智能化管理体系。

12/12/2020 8:10:57 PM
ads